德固特是一家高科技节能环保装备制造商。公司集设计、研发、制造、检验、 销售、服务于一体，面向化工、能源、冶金、固废处理等领域，为全球客户提供 清洁燃烧与传热节能解决方案，同时接受专用装备定制。
公司通过自主研发和技术创新，已取得发明专利 22 项、实用新型专利 59 项、国内或山东省首台（套）重大技术装备项目产品 6 项；在节能环保领域填补 多项国内空白，实现替代国家进口重大技术装备。通过多年努力，公司产品远销 亚洲、欧洲、美洲、大洋洲、非洲，为国际行业龙头客户提供优质产品。
公司具有高端制造水平和完整的生产体系，拥有 A1/A2 级能承受压力的容器设计资 质、A2 级能承受压力的容器制造资质、A 级锅炉制造资质、GC2 级用于承受压力的管道安装资质；取得了美国机械工程师协会（ASME）“U”（能承受压力的容器）设计制造授权证书、 “S”（动力锅炉）设计制造授权证书以及美国锅炉及压力容器检验师协会（NBBI） NB 授权认证书；公司通过法国 BVISO9001 质量管理体系、ISO14001 环境管理 体系及 ISO45001 职业健康安全管理体系认证。
在化工、能源、冶金、固废处理等各种生产的基本工艺中，燃烧烟气的温度通常在 1000℃以上。由于传统换热装备可承受的换热温度较低，传统生产的基本工艺基本采用 直接喷水降温至换热设备允许的工作时候的温度，再进行余热回收，造成高品位能量严 重浪费，能量利用效率低下。公司节能换热装备通过对化工、能源、冶金及固废处理等领域生产的全部过程中产 生的高温烟气进行热能回收利用，拥有 1300℃~200℃烟气余热回收的全套解决 方案，为客户实现节约能源、提升产品品质、增加产量、创造收益、改进工艺等 目标。
换热装备是一种在不一样的温度的两种或两种以上介质间实现热量传递的节能 设备，是使热量由温度比较高的介质传递给温度较低的介质，使目标介质温度达到 流程规定的指标，以满足过程工艺条件的需要，同时也是提高能源利用率的主要 设备之一，又称换热器或热交换器。
公司粉体及其他环保装备，主要使用在于粉体及尾气等环保处理，最重要的包含湿 法造粒机、低氮燃烧器等。
除自主研发、设计和制造的节能环保装备外，企业具有 A1/A2 级能承受压力的容器 设计资质、A2 级能承受压力的容器制造资质、A 级锅炉制造资质、GC2 级用于承受压力的管道安装 资质；取得了美国机械工程师协会（ASME）“U”（能承受压力的容器）设计制造授权 证书、“S”（动力锅炉）设计制造授权证书以及美国锅炉及压力容器检验师协 会（NBBI）NB 授权认证书。同时，公司通过法国 BVISO9001 质量管理体系、 ISO14001 环境管理体系及 ISO45001 职业健康安全管理体系认证，可按照每个客户 需求设计、定制多种大型、重型专用装备。
装备制造业作为制造业的重要分支，其技术水平和实力直接影响和决定着其 下游产业和产品的竞争力，是国家综合国力的重要体现。纵观世界各工业强国， 无一例外都是装备制造业的强国。近年来中国制造的传统竞争力不断被削弱，原 有的依靠廉价成本要素投入、产能规模优势的制造业扩张模式将落下帷幕，在这 样的趋势下，势必将推动制造业的产业体系升级。对此，国务院发布了《中国制 造 2025》，作为我国实施制造强国战略、实现产业体系顺利转型的第一个十年 的行动纲领。《中国制造 2025》提出了“创新驱动、质量为先、绿色发展、结 构优化、人才为本”的指导思想。对于战略任务和重点，《中国制造 2025》提 出“全面实施绿色制造。加大先进节能环保技术、工艺和装备的研发力度，加快 制造业绿色改造升级；积极推行低碳化、循环化和集约化，提高制造业资源利用效率；强化产品全生命周期绿色管理，努力构建高效、清洁、低碳、循环的绿色 制造体系。”此外，国家还制定和出台了一系列相关的扶持政策，如《装备制造 业调整和振兴规划》、《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》、《产业 结构调整指导目录（2013 年本）》等，要求加快装备制造产业体系调整和优化 升级，增强自主创造新兴事物的能力，抓住石油化学工业等产业重点项目实施装备自主化，实现 装备制造业的振兴。制造业整体的结构优化、效率提升、创新驱动，将促进装备 制造业未来的持续快速发展。
公司优秀的创新能力与先进的技术优势为公司成长性提供保障。自成立之初， 公司即专注于节能环保方向产品研制，从下业工艺改进和效益提升角度持续 改进产品设计、提高技术含量。
经过多年的专业经营与研发，公司掌握了气气高 温换热技术、气液余热回收技术、蒸汽吹灰技术、气固换热干燥技术、粉体及其 他环保技术、装备制造技术等核心技术。公司在节能环保领域填补多项国内空白， 实现替代国家进口重大技术装备。
（1）公司通过自主研发和技术创新，已取得发明专利 22 项、实用新型专利 59 项、国内或山东省首台（套）重大技术装备项目产品 6 项；在节能环保领域 填补多项国内空白，实现替代国家进口重大技术装备。（2）中国科学院工程热物理研究所在国内循环流化床煤气化技术领域具有 一马当先的优势，其选择发行人生产的空气预热器作为其煤气化技术的关键装备之一， 说明了其对发行人产品与技术的认可。目前，发行人煤气化空气预热器已成为国 内循环流化床煤气化技术推广的关键设备之一。（3）通过多年努力，公司产品远销亚洲、欧洲、美洲、大洋洲、非洲，为 国际行业龙头客户提供高品质的产品。其中，全球产量前十大炭黑生产商均为公司客 户，其中大部分具有长时间良好的合作关系。
（4）在国内大型高温换热装备竞争方面，公司具备拥有国内首创的多项技术和 产品，因此与德固特基本的产品相似的企业较少。在国际竞争方面，公司遇到的主 要竞争来自德国傲华集团（ARVOS Group），但在竞争中，发行人在同等技术 水平情况下，具有工期短、响应快、价格低等竞争优势。
发行人因所处细分行业无公开市场数据，因此，无法从业务规模、市场占有率 等方面对国内外主要竞争对象作对比分析。通过查询公开信息，公司与国内外 主要竞争对象在资金、技术、人才、市场地位等方面的对比情况如下：
综上所述，在国内，公司的资金实力、技术实力、人才实力和市场地位都优 于国内竞争对手，使公司产品在竞争中具有较强的优势，产品毛利率保持在较高 水平。在国外，公司的技术水平逐步接近重要的国际竞争对手傲华集团（ARVOS Group），并凭借较短的产品交付周期、快速的服务响应速度、优良的产品质量、 优势的产品价格，赢得了境外客户的认可，保持稳定的业务合作。因此，公司在 境外销售中能够产生并保持比较高的毛利率。
报告期各期末，公司应收账款（本段中“应收账款”均包含应收账款和合同 资产）账面净额分别为 7,823.78 万元、10,209.24 万元、9,017.34 万元、7,226.34 万元，占当期总资产的占比分别是 16.89%、18.57%、16.03%、13.67%。公司应 收账款余额较大，主要是由于其产品特点、商业模式、下游客户资金安排的影响， 结算周期较长所致。报告期内，除单项计提坏账准备的应收账款外，约 55%至 70%的应收账款账龄在 1 年以内，约 75%至 85%的应收账款账龄在 2 年以内，账 龄结构较为合理，公司已按照相关制度合理计提了坏账准备。
2、存货余额增长较快的风险 报告期各期末，公司存货余额分别为 7,079.64 万元、10,277.84 万元、9,508.52 万元、11,407.81 万元，占当期总资产的占比分别是 15.28%、18.69%、16.91%、 21.58%，占比较高，存货增长较快。报告期内，公司紧密关注存货的市场变动情 况，并已按照谨慎性原则，对部分存货计提了存货跌价准备。若未来市场环境发 生重大变化或竞争加剧导致产品滞销、存货积压，将导致存货发生跌价，对公司 的盈利产生不利影响。
公司从始至终坚持走“国际化发展之路，创国际有名的公司”的经营理念。公司在 稳固现有产品在行业中地位的基础上，加强新产品、新技术的研发，不断开拓公 司产品在新行业中应用，进一步拓展海外市场。与此同时，公司将不断引进高端 管理和技术人才以及先进的管理理念、质量管理方法等，努力打造一支具有创新 活力技术队伍和高标准的质量检验队伍。未来三年，公司将继续保持在行业中的 技术一马当先的优势，拓展公司核心技术在不一样的行业的产品应用，逐步提升公司产品 的市场份额。
2020 年度，公司实现营业收入为 24,635.78 万元，同比下降 6.69%；归属于 母公司股东的纯利润是 6,118.91 万元，同比下降 1.27%；扣除非经常性损益后归 属于母公司股东的纯利润是 5,335.50 万元，同比下降 7.39%。受国内外新冠肺炎疫情的影响，公司 2020 年度的经营业绩小幅下滑。
预计2021年1-3月归属于上市公司股东的净利润为：700万元至1000万元，与上年同期相比变动幅度：466.18%至623.11%。业绩变动原因说明 受国内新冠肺炎疫情的影响，公司2020年一季度营业收入规模较小，净利润呈现小幅亏损状态。2020年国内新冠肺炎疫情已逐步得到控制，疫情的影响逐渐减弱，公司的日常经营已回到正常状态，与境内外客户的业务开展逐步回暖，预计2021年一季度新冠疫情对公司销售的影响较小，因此，公司营业收入和利润预计将实现较大幅度增长。
无风重点结论：煤炭化工石业的节能环保装备，有点夕阳产业属性，看招股书发现应收账坏账都是问题，没什么科技含量，前几年营收利润都有增长，去年下滑，但是叠加创业板概念，而且低价低市值概念，短线亿左右市值（长线亿市值左右），无风不建议关注。返回搜狐，查看更加多
